ODL: Cómo Funciona un Pago XRP de Extremo a Extremo

On-Demand Liquidity no es SWIFT más rápido. Es una arquitectura diferente que elimina el problema de raíz. Donde el sistema de corresponsalía tradicional mueve dinero a través de cadenas de bancos intermediarios con cuentas pre-fondeadas que inmovilizan capital durante días, ODL convierte el dinero en XRP en el punto de origen, lo mueve sobre el XRP Ledger en cuestión de segundos y lo reconvierte a moneda local en el destino, sin que ninguna institución necesite mantener saldo previo en el país receptor. En 2024, este mecanismo procesó más de 15.000 millones de dólares en pagos reales a través de más de 70 corredores activos. Este artículo descompone exactamente cómo funciona — cada paso, cada actor, cada decisión de diseño.

El problema de capital que ODL resuelve

Para entender ODL hay que tener claro qué problema ataca. En la banca corresponsal tradicional, mover dinero de México a Filipinas requiere que el banco originador tenga una relación preestablecida con uno o varios bancos intermediarios, y que esos intermediarios mantengan saldo suficiente en cuentas nostro y vostro en ambos países. Como analizamos en detalle en nuestro artículo sobre cuentas nostro y vostro en la corresponsalía bancaria, el Banco de Pagos Internacionales estimó en 2022 que el capital global atrapado en estas cuentas supera los 27 billones de dólares.

Ese capital no solo genera coste de oportunidad: también introduce latencia estructural. Cuando un banco en Madrid quiere pagar a un proveedor en Tailandia, el mensaje de pago SWIFT recorre una cadena de validaciones que puede involucrar 2, 3 o incluso 4 bancos corresponsales. Cada nodo aplica su propio proceso de compliance, sus propias ventanas operativas y sus propias comisiones. El resultado es un pago que tarda entre 1 y 5 días hábiles y genera costes de entre 25 y 50 dólares en los corredores más caros.

Para remesas de bajo importe hacia mercados emergentes — el caso de uso dominante en Asia-Pacífico y América Latina — estos costes representan entre el 5% y el 10% del importe enviado. El Banco Mundial publicó en 2023 que el coste global medio de enviar 200 dólares era del 6,2%, muy por encima del objetivo del 3% fijado en los Objetivos de Desarrollo Sostenible para 2030. ODL no es una mejora incremental sobre este sistema: es una solución que lo rodea completamente para determinados flujos de pago.

La mecánica de ODL: siete pasos en menos de 10 segundos

Un pago ODL completo involucra siete operaciones distintas que se encadenan automáticamente a través de la plataforma Ripple Payments. La velocidad total — de extremo a extremo, desde la conversión inicial hasta la liquidación en blockchain — es de entre 3 y 10 segundos. La última milla bancaria doméstica puede añadir tiempo adicional, pero eso es independiente del mecanismo ODL en sí.

Paso 1 — Iniciación del pago

La institución originadora genera una orden de pago a través de la API de Ripple Payments, la interfaz que conecta con la red ODL. La orden especifica la moneda de origen, el importe, el beneficiario y el corredor de destino. Ripple Payments actúa como orquestador de la transacción completa: no es un banco intermediario, sino un sistema de routing que conecta automáticamente los componentes del flujo.

Paso 2 — Cotización y bloqueo de tipo de cambio

Antes de ejecutar la transacción, el sistema consulta la profundidad del libro de órdenes en el exchange de origen para el par fiat/XRP y en el exchange de destino para el par XRP/fiat. Se calcula el tipo de cambio efectivo fiat-a-fiat que recibirá el beneficiario, incluyendo el spread del exchange. Si el tipo es aceptable dentro de los parámetros configurados por la institución, la transacción procede. Este paso protege al cliente de slippage excesivo.

Paso 3 — Conversión fiat → XRP en el exchange de origen

La institución compra XRP en un exchange con presencia en el mercado de origen. Si el corredor es USD→PHP, el sistema utiliza un exchange estadounidense con liquidez suficiente en el par USD/XRP. La cantidad exacta de XRP necesaria para cubrir el importe del pago se adquiere a precio de mercado en ese momento. Esta operación tarda aproximadamente un segundo.

Paso 4 — Transferencia de XRP sobre el XRPL

Los XRP adquiridos se transfieren desde la wallet del exchange de origen hasta la wallet del exchange de destino mediante una transacción nativa del XRP Ledger. El coste de esta transacción es de 0,00001 XRP (10 drops) — menos de un centavo de dólar.^[3] La transacción no requiere ningún intermediario: es una transferencia directa entre dos wallets on-chain, verificada por la red de validadores del XRPL.

Paso 5 — Confirmación con finality determinista

El XRPL cierra un nuevo ledger cada 3 a 5 segundos. Cuando la transacción queda incluida en un ledger cerrado, es irreversible con certeza matemática. El protocolo de consenso RPCA (Ripple Protocol Consensus Algorithm) garantiza finality determinista, a diferencia de Bitcoin o Ethereum donde la finality es probabilística y requiere confirmaciones adicionales. Para pagos financieros institucionales, esta propiedad es fundamental: no hay reorganizaciones de cadena posibles.

Paso 6 — Conversión XRP → fiat en el exchange de destino

El exchange en el país de destino recibe los XRP y los convierte en moneda local. Si el destino es Filipinas, el exchange vende XRP en su mercado local para obtener PHP. El tipo de cambio XRP/fiat en el destino determina la cantidad final que recibe el beneficiario, dentro de los parámetros de la cotización calculada en el paso 2.

Paso 7 — Liquidación bancaria doméstica

El exchange de destino transfiere los fondos en moneda local al banco receptor del beneficiario mediante el sistema de pagos doméstico del país. En Filipinas: InstaPay o PESONet. En México: SPEI. En Brasil: PIX. Esta última milla bancaria es independiente del mecanismo ODL y su velocidad depende de la infraestructura de cada mercado. En países con sistemas de pagos instantáneos 24/7, la liquidación completa puede ocurrir en minutos desde la iniciación.

El XRP Ledger como infraestructura de liquidación

La elección de XRP como activo puente no es arbitraria. Ripple construyó el XRP Ledger en 2012 con un conjunto de propiedades técnicas específicamente pensadas para pagos institucionales, que lo distinguen de otras blockchains de forma relevante para este caso de uso.

La velocidad de liquidación de 3 a 5 segundos es la primera. Para comparar: una transferencia Bitcoin tarda típicamente entre 10 y 60 minutos en tener finality aceptable con 6 confirmaciones. Ethereum, en condiciones normales, tarda entre 12 y 15 segundos por bloque pero requiere múltiples bloques para finality segura. El XRPL cierra un ledger y garantiza finality cada 3 a 5 segundos, sin excepciones y sin variabilidad por congestión de red.

El coste de transacción es la segunda propiedad. A diferencia de las blockchains con mercados de gas dinámicos donde los costes pueden dispararse durante picos de actividad, el XRPL tiene un coste mínimo fijo de 0,0002 XRP por transacción. La red puede procesar hasta 1.500 transacciones por segundo en su configuración actual, con propuestas de mejora (XLS-33d) en desarrollo para aumentar ese límite mediante procesamiento paralelo.

La tercera propiedad es la finality determinista, ya mencionada. El protocolo RPCA funciona por consenso entre un conjunto de validadores que se coordinan en rondas cortas. Cuando el 80% de los validadores del UNL (Unique Node List) acuerdan un estado del ledger, ese estado es final e irreversible. No hay mecanismo de reversión posible, no hay riesgo de doble gasto una vez confirmada la transacción. Esta certeza matemática es lo que permite a las instituciones financieras usar el XRPL como infraestructura de liquidación sin necesidad de confirmaciones adicionales.

Finalmente, la naturaleza deflacionaria del fee: una pequeña cantidad de XRP se destruye en cada transacción (no se redistribuye a validadores ni mineros). A medida que el volumen de pagos ODL aumenta, la oferta circulante de XRP disminuye marginalmente de forma permanente. Según datos de XRPL.org, desde el lanzamiento de la red se han destruido varios millones de XRP en fees.

Los exchanges de liquidez: la infraestructura invisible de ODL

El mecanismo ODL no existiría sin una red de exchanges con liquidez suficiente en los pares XRP/fiat de cada corredor. Esta capa de infraestructura es técnicamente invisible para el usuario final pero es donde reside la viabilidad económica del sistema.

Para que un pago ODL USD→PHP funcione, se necesita un exchange en Estados Unidos con profundidad adecuada en el par USD/XRP y un exchange en Filipinas con profundidad adecuada en el par XRP/PHP. Si el libro de órdenes en cualquiera de esos dos puntos no tiene la liquidez necesaria para absorber el importe del pago sin un slippage excesivo, la transacción o no se ejecuta o resulta más cara de lo esperado.

Ripple ha construido esta red de liquidez a través de acuerdos con exchanges locales en los corredores objetivo. Los exchanges clave incluyen Bitso (México y Brasil), SBI VC Trade (Japón), PDAX y Coins.ph (Filipinas), y Bitstamp (Europa). Tranglo, con sede en Malasia y operaciones en más de 80 países de Asia y Oriente Medio, actúa como proveedor de pagos regional con acceso a múltiples exchanges locales en corredores de alta demanda.

El spread del exchange es el principal componente de coste del sistema ODL. Un spread del 0,1% en cada conversión (origen y destino) resulta en un coste total de FX del 0,2% sobre el importe enviado. Para pagos de bajo importe, esto es significativamente más barato que las comisiones fijas de SWIFT. Según la documentación técnica de Ripple Payments, el sistema incluye un mecanismo de Smart Liquidation que divide pagos grandes en múltiples transacciones paralelas para minimizar el impacto en el mercado y reducir el slippage efectivo.

Quién usa ODL: adopción real y cifras verificadas

En 2024, la plataforma Ripple Payments procesó más de 15.000 millones de dólares en pagos ODL, con un crecimiento del 32% respecto al año anterior. Asia-Pacífico representó aproximadamente el 56% del volumen total, lo que refleja la densidad de corredores de remesas en esa región. RippleNet cuenta con más de 300 instituciones financieras en más de 55 países, con cerca del 40% de ellas usando XRP activamente para ODL en lugar de solo los rails de mensajería sin liquidez cripto.

SBI Remit (Japón) es uno de los casos de adopción más documentados. Opera remesas desde Japón hacia Filipinas a través de ODL, sirviendo a la comunidad filipina trabajadora en Japón. El volumen de estas transferencias representa miles de millones de dólares anuales en uno de los corredores de remesas más activos del mundo. Tranglo, con sede en Malasia, utiliza ODL como infraestructura de liquidez para sus corredores de mayor demanda en Asia y Oriente Medio.

Travelex Bank en Brasil fue el primer banco latinoamericano en integrar completamente ODL, habilitando el corredor Brasil-México. Azimo, el proveedor de remesas del Reino Unido adquirido por Papaya Global, adoptó ODL para transferencias hacia Filipinas. Intermex anunció una asociación con Ripple en febrero de 2020,^[11] aunque la empresa declaró posteriormente que no utilizaría las soluciones de Ripple para sus corredores principales como México.

Más allá de las remesas, Ripple ha expandido ODL hacia pagos empresariales B2B. En 2025, Ripple publicó datos indicando que más de 47 empresas del Fortune 500 utilizan RippleNet para algún componente de sus pagos internacionales. El Banco Nacional Comercial de Qatar (QNB) y Bank of America han expandido sus corredores para pagos comerciales. Ripple también reportó en 2025 expansión activa de corredores en Oriente Medio, una región con altísimos volúmenes de remesas por su gran población expatriada.

Limitaciones técnicas y retos abiertos

ODL no es una solución universal. Existen limitaciones técnicas y estructurales que definen con precisión dónde funciona bien y dónde encuentra fricciones.

La profundidad de liquidez es la restricción más inmediata. ODL funciona bien en corredores donde hay un exchange con volumen significativo en el par XRP/moneda local. Para monedas de mercados emergentes menos desarrollados o con exchanges pequeños, la liquidez XRP/fiat puede ser insuficiente o el spread demasiado alto para que ODL sea competitivo frente a SWIFT. Construir liquidez en un nuevo corredor requiere tiempo y negociación con market makers locales.

El riesgo de volatilidad de XRP durante la ventana de transacción es técnicamente real aunque estadísticamente pequeño. En los 3 a 10 segundos que dura un pago ODL, el precio de XRP puede moverse. Para importes estándar de remesas, este riesgo es mínimo. Para pagos institucionales de mayor volumen, Ripple ofrece garantías de tipo de cambio para ventanas temporales específicas, absorbiendo el riesgo en su balance. En episodios de volatilidad extrema de mercado, sin embargo, el spread efectivo puede aumentar significativamente.

La dependencia de exchanges centralizados introduce riesgo de contraparte. Las conversiones fiat/XRP en ambos extremos del flujo ocurren en exchanges que son entidades privadas sujetas a quiebra, hackeos o problemas regulatorios. Si el exchange de destino falla durante una transacción, los fondos pueden quedar en situación incierta. Los controles de Ripple sobre sus exchanges partner mitigan este riesgo, pero no lo eliminan.

La última milla bancaria sigue siendo un cuello de botella en muchos mercados. ODL puede liquidar el componente blockchain en 5 segundos, pero si el sistema de pagos doméstico del país de destino solo opera en horario bancario, la entrega final puede tardar horas. A medida que más países implementan pagos instantáneos 24/7 — SPEI en México, PIX en Brasil, UPI en India, FPS en el Reino Unido — esta limitación se reduce.

Finalmente, el marco regulatorio por jurisdicción sigue siendo heterogéneo. Algunos países tratan el uso de criptomonedas como intermediario de pago como una actividad que requiere licencias específicas. La red de licencias que Ripple y sus partners han obtenido es extensa pero no universal. En mercados donde la regulación es ambigua o restrictiva, el despliegue de ODL es más lento. La resolución del caso SEC vs. Ripple en 2023 y el posterior acuerdo definitivo en 2024 mejoraron significativamente la claridad regulatoria en Estados Unidos, el mercado más importante.

Lo que ODL significa para el sistema financiero global

El modelo de corresponsalía bancaria tiene aproximadamente 150 años. SWIFT, fundada en 1973, modernizó la mensajería pero no la mecánica de liquidación subyacente. Los bancos siguen necesitando cuentas pre-fondeadas en cada mercado donde quieren operar. ODL representa la primera alternativa estructural viable a ese modelo con adopción institucional real y verificable.

La implicación más directa es la liberación de capital. Un banco que opera ODL en lugar de mantener cuentas nostro en 30 países puede liberar cientos de millones de dólares en capital de trabajo. Ese capital puede invertirse en activos productivos en lugar de estar bloqueado en cuentas que sirven de colateral para pagos que quizás no lleguen nunca.

SWIFT respondió con SWIFT GPI (Global Payments Innovation), lanzado en 2017 y ampliamente adoptado desde 2019. GPI ha mejorado el rastreo de pagos y reducido los tiempos de liquidación en muchos corredores. Sin embargo, GPI sigue requiriendo cuentas nostro pre-fondeadas y no elimina el coste de capital asociado. Es una evolución dentro de la arquitectura existente, no un cambio de arquitectura.

La adopción de ISO 20022 como estándar de mensajería financiera global añade una capa de compatibilidad que facilita la integración de ODL en infraestructuras bancarias existentes. Los mensajes ISO 20022 permiten transportar datos estructurados de remittance que simplifican la reconciliación en el banco receptor y son compatibles con el XRPL de forma nativa.

El impacto a largo plazo más transformador no está en las remesas sino en el mercado FX institucional. Según el BIS Triennial Survey de 2022, el mercado global de divisas mueve alrededor de 7,5 billones de dólares diarios. Una fracción de ese volumen corresponde a conversiones FX asociadas a pagos internacionales que podrían liquidarse con una arquitectura tipo ODL a una fracción del coste actual. Si ODL penetrara siquiera el 1% de ese mercado, estaría procesando más de 27 billones de dólares anuales — varios órdenes de magnitud por encima de los 15.000 millones de 2024.

La competencia es real y merecida de atención. Stellar (XLM) ofrece una arquitectura similar con capacidades ISO 20022 nativas. JPMorgan Onyx opera JPM Coin para liquidaciones interbancarias en dólares. Las CBDCs interbancarias exploradas a través del proyecto mBridge del BIS representan otro vector de transformación. ODL no tiene garantizada la victoria, pero tiene ventaja de primer movedor en adopción institucional real, profundidad de red y número de corredores operativos.

Conclusión

ODL demuestra que es técnicamente posible liquidar un pago internacional en segundos y por menos de un centavo. Los 15.000 millones de dólares procesados en 2024 son suficiente evidencia de que el mecanismo funciona a escala real con instituciones reales. La pregunta relevante ya no es si funciona, sino a qué velocidad puede escalar y en qué corredores conseguirá profundidad de liquidez suficiente para presionar estructuralmente el modelo de corresponsalía.

Los tres factores que determinarán ese escenario son la velocidad de construcción de liquidez en nuevos corredores, la evolución regulatoria en mercados clave como la Unión Europea y Asia, y la capacidad de Ripple para mantener partnerships institucionales en un sector que históricamente ha sido conservador con tecnología nueva. Las señales de 2024 y 2025 apuntan en dirección favorable: crecimiento del 32% interanual, expansión a 70+ corredores y entrada de nuevos partners bancarios sugieren que ODL está en fase de crecimiento sostenido.

Para los profesionales del sector financiero, la implicación es clara: el modelo de negocio de los bancos corresponsales está bajo presión estructural. La pregunta ya no es si tecnologías como ODL van a transformar parte de ese modelo, sino cuándo y a qué velocidad ese proceso se acelera.

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Referencias